Në botën e biznesit, vlera aktuale neto (aka NPV) është një nga mjetet më të dobishme atje për marrjen e vendimeve financiare. Zakonisht, NPV përdoret për të vlerësuar nëse një blerje ose investim është më i vlefshëm në planin afatgjatë sesa thjesht investimi i disa parave në një bankë. Edhe pse shpesh përdoret në botën e financave të korporatave, mund të përdoret gjithashtu për qëllime të përditshme. Në përgjithësi, NPV mund të llogaritet si përmbledhje (P / (1 + i)t) - C për çdo numër të plotë pozitiv deri në t ku t është gjatësia e periudhës kohore, P është hyrja juaj e parasë, C është investimi juaj fillestar, dhe unë është zbritja juaj në përqindje. Për një ndarje hap pas hapi, filloni me Hapin 1 më poshtë!
Hapi
Metoda 1 nga 2: Llogaritja e NPV
Hapi 1. Përcaktoni investimin tuaj fillestar
Në botën e biznesit, blerjet dhe investimet shpesh bëhen me qëllim të fitimit të parave në planin afatgjatë. Për shembull, një kompani ndërtimi mund të blejë një buldozer në mënyrë që të marrë projekte më të mëdha dhe të fitojë më shumë para me kalimin e kohës sesa nëse kursente para dhe merrte vetëm projekte më të vogla. Ky lloj investimi zakonisht ka një kosto të vetme fillestare - për të filluar gjetjen e NPV të investimit tuaj, identifikoni këtë kosto.
Për shembull, le të imagjinojmë që ju drejtoni një stendë të vogël limonade. Po mendoni të blini një shtrydhëse elektrike për biznesin tuaj i cili do t'ju kursejë kohë dhe përpjekje në krahasim me shtrydhjen e limonëve me dorë. Nëse shtrydhësi i lëngut kushton 100 dollarë, $100 është investimi juaj fillestar. Me kalimin e kohës, ky investim fillestar shpresojmë se do t'ju lejojë të fitoni më shumë para sesa do të kishit bërë nëse nuk do të kishit investuar. Në hapat e ardhshëm, ju do të përdorni vlerën e investimit tuaj fillestar prej $ 100 për të llogaritur NPV -në tuaj dhe për të përcaktuar nëse ia vlen të blini një shtrydhëse frutash e perimesh.
Hapi 2. Përcaktoni afatin kohor për analizë
Siç u përmend më lart, subjektet e biznesit dhe individët bëjnë investime me qëllim të fitimit të parave në afat të gjatë. Për shembull, nëse një prodhues këpucësh blen një makinë për prodhimin e këpucëve, "qëllimi" i kësaj blerjeje është që makina të fitojë para të mjaftueshme për të mbuluar kostot e saj dhe të fitojë para se të prishet ose të lodhet. Për të përcaktuar NPV për investimin tuaj, duhet të përcaktoni periudhën kohore gjatë së cilës po përpiqeni të përcaktoni nëse investimi do të jetë i barabartë. Kjo periudhë kohore mund të matet në çdo njësi të kohës, por për llogaritjet më serioze financiare, viti është njësia e përdorur.
Në shembullin e stendës së limonadës, le të themi se kemi hulumtuar një shtrydhëse frutash që duam të blejmë në internet. Sipas shumicës së rishikimeve, shtrydhëse frutash e perimesh punon mirë, por zakonisht prishet pas rreth 3 vjetësh. Në këtë rast, ne do të përdorim 3 vjet si periudha e kohës në llogaritjen tonë NPV për të përcaktuar nëse shtrydhësi i lëngut do të rimbursojë kostot e tij të blerjes para kohës që ka të ngjarë të dështojë.
Hapi 3. Vlerësoni hyrjet e parasë për çdo periudhë kohore
Tjetra, ju duhet të vlerësoni se sa para do t'i sjellë investimi juaj vetes për secilën periudhë kohe që gjenerohet. Këto shuma (ose "hyrje në para") mund të jenë vlera të veçanta të njohura, ose mund të jenë vlerësime. Në rastin e fundit, firmat dhe firmat financiare ndonjëherë i kushtojnë shumë kohë dhe përpjekje për të marrë parashikime të sakta duke punësuar ekspertë të industrisë, analistë etj.
Le të vazhdojmë me shembullin e stendës së limonadës. Bazuar në performancën tuaj të mëparshme dhe vlerësimin tuaj më të mirë të së ardhmes, supozoni se përdorimi i një shtrydhëse frutash prej $ 100 do të sjellë një shtesë prej $ 50 në vitin e parë, $ 40 në vitin e dytë dhe $ 30 në vitin e tretë duke zvogëluar kohën që punonjësit tuaj kanë nevojë për të shpenzuar lëngje (duke kursyer kështu para). për pagë). Në këtë rast, hyrjet e pritshme të parave tuaja janë: '50 dollarë në vitin 1, 40 dollarë në vitin 2 dhe 30 dollarë në vitin 3'
Hapi 4. Përcaktoni normën e duhur të interesit
Në përgjithësi, shuma e parave të dhëna është më e vlefshme tani sesa në të ardhmen. Kjo ndodh sepse paratë që keni aktualisht mund të investohen në një llogari që fiton interes dhe të fitoni vlerë prej saj me kalimin e kohës. Me fjalë të tjera, është më mirë të kesh 10 dollarë sot sesa 10 dollarë në vit në të ardhmen sepse mund të investosh 10 dollarë sot dhe të kesh më shumë se 10 dollarë në një vit. Për llogaritjen e NPV, duhet të dini normën e interesit të llogarisë ose mundësinë e investimit me të njëjtin nivel me rrezikun e investimit që po analizoni. Kjo quhet "norma e interesit" tuaj dhe shprehet si një decimal, jo një përqind.
- Në financat e korporatave, kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit të një kompanie përdoret shpesh për të përcaktuar normat e interesit. Në rastin më të thjeshtë, zakonisht mund të përdorni thjesht normën e kthimit (ROR) nga llogaritë e kursimeve, investimet në aksione, etj.
- Në shembullin tonë të limonadës, supozoni që nëse nuk blini një shtrydhëse frutash e perimesh, investoni para në tregun e aksioneve, ku ndiheni të sigurt se mund të fitoni 4% në vit nga paratë tuaja. Në këtë rast, 0, 04 (4% e shprehur si dhjetore) është norma e interesit që do të përdorim në llogaritjet tona.
Hapi 5. Interesoni rrjedhën tuaj të parasë
Tjetra, ne do të peshojmë vlerën e hyrjeve tona në para për çdo periudhë kohore që analizojmë kundrejt shumës së parave që do të bënim nga investimet tona alternative në të njëjtën periudhë. Kjo quhet rrjedhje monetare "interesante" dhe bëhet duke përdorur një formulë të thjeshtë P / (1 + i)t , ku P është shuma e flukseve monetare, i është norma e interesit, dhe t është koha. Ne nuk kemi pse të shqetësohemi për investimin tonë fillestar - ne do ta përdorim këtë në hapin tjetër.
-
Në shembullin tonë të limonadës, ne analizuam tre vjet, kështu që ne duhet të përdorim formulën tonë tri herë. Llogaritni rrjedhën vjetore të parasë me interes si më poshtë:
- Viti i parë: 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Viti i dytë: 40 / (1 0.04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Viti i tretë: 30 / (1 0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Hapi 6. Shtoni interesin tuaj të rrjedhës së parasë dhe zbritni investimin tuaj fillestar
Së fundi, për të marrë NPV-në totale për projektin, blerjen ose investimin që po analizoni, duhet të shtoni të gjitha flukset e parave tuaja me interes dhe të zbritni investimin tuaj fillestar. Përgjigja që merrni për këtë llogaritje është NPV juaj - domethënë shuma neto e parave që investimi juaj do të bëjë në krahasim me investimin alternativ që ju jep normën e interesit. Me fjalë të tjera, nëse kjo shumë është pozitive, do të fitoni më shumë para sesa nëse do ta kishit përdorur për investime alternative, dhe nëse rezultati është negativ, do të fitoni më pak para. Mbani mend, megjithatë, se saktësia e llogaritjeve tuaja varet nga sa të sakta janë vlerësimet tuaja për hyrjet e ardhshme të parasë dhe normat e interesit.
-
Për shembullin e stendës sonë të limonadës, vlera përfundimtare e projektuar e NPV e shtrydhësit të lëngut do të ishte:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Hapi 7. Vendosni nëse do të investoni apo jo
Në përgjithësi, nëse NPV për investimin tuaj është një numër pozitiv, atëherë investimi juaj do të jetë më fitimprurës sesa vendosja e parave në investimin tuaj alternativ dhe ju duhet ta pranoni atë. Nëse NPV është negative, paratë tuaja investohen më mirë diku tjetër dhe propozimi juaj për investim duhet të refuzohet. Vini re se këto janë përgjithësime - realiteti në terren, shumë më shpesh hyn në procesin e përcaktimit nëse një investim i veçantë është një ide e mençur.
- Në shembullin e stendës së limonadës, NPV është 11.73 dollarë. Meqenëse kjo është pozitive, mund të vendosim të blejmë një shtrydhëse frutash e perimesh.
- Vini re se kjo nuk do të thotë që shtrydhësi elektrik ju fiton vetëm 11.73 dollarë. Në fakt, do të thotë që shtrydhësi i lëngjeve ju fiton normën e kërkuar vjetore të kthimit prej 4%, plus një shtesë prej 11.73 dollarë. Me fjalë të tjera, është 11.73 dollarë më fitimprurës sesa investimet alternative.
Metoda 2 nga 2: Përdorimi i NPV. Ekuacioni
Hapi 1. Krahasoni mundësinë e investimit me NPV -në e tij
Gjetja e NPV për mundësi të shumta investimi ju lejon të krahasoni me lehtësi investimet tuaja për të përcaktuar se cilat janë më të vlefshme se të tjerat. Në përgjithësi, investimi me NPV më të lartë është më i vlefshmi sepse pagesa përfundimtare është më e madhja në dollarët aktualë. Për shkak të kësaj, në përgjithësi do të dëshironi të vazhdoni investimin me NPV më të lartë në të kaluarën (duke supozuar se nuk keni burime të mjaftueshme për të ndjekur çdo investim me një NPV pozitive).
Për shembull, supozoni se kemi tre mundësi investimi. Njëri ka një NPV prej $ 150, dikush ka një NPV prej $ 45, dhe njëri ka një NPV prej -$ 10. Në këtë situatë, ne do të ndjekim fillimisht investimin prej $ 150 sepse ka NPV -në më të madhe. Nëse kemi burime të mjaftueshme, ne do të ndjekim investimin e ardhshëm prej 45 $ sepse është më pak i vlefshëm. Ne nuk do të shkonim pas një investimi që ishte -10 dollarë fare sepse, me një NPV negative, do të fitonte më pak para sesa të investonte në një alternativë me të njëjtin nivel rreziku
Hapi 2. Përdorni PV = FV / (1 + i)t për të gjetur vlerat e tanishme dhe të ardhshme.
Duke përdorur një formë të modifikuar të formulës standarde NPV, është e mundur të përcaktohet shpejt se sa do të jetë një vlerë aktuale parash në të ardhmen (ose sa një sasi parash e ardhshme do të jetë sot). Mjafton të përdorësh formulën PV = FV / (1 + i)t, ku i është norma juaj e interesit, t është numri i periudhave kohore të analizuara, FV është vlera e ardhshme e parave dhe PV është vlera aktuale. Nëse e dini i, t, FV ose PV, zgjidhja e ndryshores përfundimtare është relativisht e thjeshtë.
-
Për shembull, le të themi se duam të dimë se sa do të vlejnë 1000 dollarë në pesë vjet. Nëse do ta dinim se, të paktën, mund të fitonim një normë kthimi prej 2% të këtyre parave, do të përdornim 0.02 për i, 5 për t dhe 1.000 për PV dhe do të zgjidhnim për FV si më poshtë:
- 1000 = FV / (1 + 0.02)5
- 1,000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 & herë; 1, 104 = FV = $ 1104.
Hapi 3. Gjeni një metodë vlerësimi për një NPV më të saktë
Siç u tha më lart, saktësia e çdo llogaritjeje NPV varet në thelb nga saktësia e vlerave që përdorni për normën tuaj të interesit dhe flukset tuaja të ardhshme të parasë. Nëse norma juaj e interesit është afër normës aktuale që mund të fitoni nga paratë tuaja për një investim alternativ me rrezik të barabartë dhe flukset tuaja të ardhshme të parasë janë afër shumës së parave që keni bërë në investimin tuaj, llogaritja juaj NPV është e saktë. Për të marrë vlerësimet tuaja për këto vlera sa më afër vlerave të tyre në botën reale, ju mund të dëshironi t'i kushtoni vëmendje teknikave të vlerësimit të kompanisë. Për shkak se korporatat e mëdha shpesh duhet të bëjnë investime të mëdha prej miliona dollarësh, metodat që përdorin për të përcaktuar nëse një investim është i shëndoshë ose jo mund të jenë mjaft të sofistikuara.
Këshilla
- Gjithmonë mbani në mend se mund të ketë faktorë të tjerë jo-financiarë (të tilla si interesat mjedisore ose sociale) që duhen marrë parasysh kur merrni ndonjë vendim investimi.
- NPV gjithashtu mund të llogaritet duke përdorur një kalkulator financiar ose një grup tabelash NPV, e cila është e dobishme nëse nuk keni një kalkulator për interesin e rrjedhës së parasë.
