Kthimi në Ekuitet (ROE) është një nga raportet financiare që përdoret shpesh nga investitorët për të analizuar aksionet. Ky raport tregon nivelin e efektivitetit të ekipit drejtues të kompanisë në gjenerimin e fitimeve nga fondet e investuara nga aksionerët. Sa më i lartë ROE, aq më i madh është fitimi i gjeneruar nga shuma e fondeve të investuara në mënyrë që të pasqyrojë nivelin e shëndetit financiar të kompanisë.
Hapi
Pjesa 1 nga 3: Llogaritja e Fitimit nga Ekuiteti
Hapi 1. Llogaritni kapitalin aksioner (SE)
Ekuiteti i aksionarëve merret nga diferenca midis totalit të aktiveve (aktivet totale ose AT) dhe detyrimeve totale (detyrimet totale ose TL). Kështu, SE = TA - TL. Ky informacion mund të merret nga pasqyrat financiare vjetore ose tremujore në faqen e internetit të kompanisë.
Për shembull, një kompani ka aktive totale prej 750,000,000 NJM dhe detyrime totale prej 500,000,000 NJM. Kështu, kapitali aksioner është Rp750,000,000 - Rp500,000,000 = Rp250,000,000 Rp. Kjo shifër është e nevojshme për të llogaritur kapitalin mesatar të aksionarëve
Hapi 2. Llogaritni kapitalin mesatar të aksionarëve (SEavg)
Llogaritni dhe shtoni kapitalin aksioner në fillim të periudhës (SE1) dhe në fund të periudhës (SE2) të kompanisë dhe më pas ndani me 2 për të gjetur SEavg. Kështu, investitorët mund të masin ndryshimet në përfitimin e kompanisë në një periudhë ose vit.
- Për shembull, llogaritni kapitalin aksioner më 31 dhjetor 2015 duke zbritur aktivet totale dhe detyrimet totale. Bëni të njëjtën gjë për ekuitetin e aksionerëve deri më 31 Dhjetor 2014, pastaj ndani të dy me 2. Për shembull, Rp750,000,000 (aktivet) - Rp250,000,000 (detyrimet) = Rp500000000 për 31 Dhjetor 2014 dhe 1,250,000,000 Rp (aktivet) - 500,000,000 Rp (detyrime) = 750,000,000 Rp për 31 Dhjetor 2015. SEavg e kompanisë është (Rp500000000 + Rp750,000,000)/2 = 625,000,000 Rp. Kjo shifër është e nevojshme për të llogaritur ROE.
- Ju mund të zgjidhni datën e fillimit të periudhës së vitit në çdo kohë, dhe pastaj ta krahasoni atë me të njëjtën datë në vitin e kaluar.
Hapi 3. Gjeni fitimin neto (fitimi neto ose NP)
Të ardhurat neto të kompanisë janë të listuara në pasqyrat financiare, për të qenë të sakta në pasqyrën e të ardhurave. Të ardhurat neto tregojnë diferencën midis të ardhurave dhe shpenzimeve. Nëse kompania po bën një humbje (shpenzimet janë më të mëdha se të ardhurat), përdorni një numër negativ.
Hapi 4. Llogaritni Kthimin në Ekuitet (ROE)
Ndani të ardhurat neto me kapitalin mesatar të aksionarëve. ROE = NP/SEavg.
- Për shembull, ndani të ardhurat neto prej $ 1,000,000 me kapitalin mesatar të aksionarëve prej $ 625,000,000 = 1.6 ose 160% ROE. Kjo do të thotë, kompania gjeneron 160% fitim për çdo rupia të investuar nga aksionarët.
- Kompania është mjaft fitimprurëse nëse ROE e saj është të paktën 15%
- Shmangni investimet në kompanitë që kanë një ROE më të vogël se 5%.
Pjesa 2 nga 3: Përdorimi i informacionit ROE
Hapi 1. Krahasoni ROE të kompanisë gjatë 5-10 viteve të fundit
Kjo do të japë informacion mbi rritjen e kompanisë, por nuk garanton që kompania do të vazhdojë të rritet me atë ritëm.
- Ju mund të shihni rritje dhe ulje gjatë periudhës për shkak të rritjes së borxhit nga huatë. Kompanitë nuk mund të rrisin ROE pa marrë hua fonde ose duke shitur aksione. Pagesat e borxhit do të zvogëlojnë të ardhurat neto. Shitja e aksioneve zvogëlon fitimet për aksion.
- Pronat me ritme të larta rritjeje kanë tendencë të kenë ROE të lartë sepse ato janë në gjendje të gjenerojnë të ardhura shtesë pa pasur nevojë për financim të jashtëm.
- Krahasoni shifrat e ROE nga kompanitë e të njëjtës madhësi dhe industri. Ndoshta, ROE është e ulët sepse industria në të cilën jeni ka një diferencë të ulët fitimi.
Hapi 2. Merrni parasysh investimin në një kompani me një ROE të ulët (nën 15%)
Ndoshta kompania po merr një politikë të madhe, për shembull pushimin nga puna të disa punonjësve të saj, gjë që rezulton në shifra negative të të ardhurave të kompanisë dhe ROE të ulët. Kështu, matja e përfitimit të një kompanie mund të jetë e gabuar nëse shikon vetëm ROE dhe nivelin e fitimit/humbjes. Vlerësoni masat e tjera të përfitimit për kompanitë me ROE të ulët, siç është niveli i rrjedhës së parasë falas para se ta hiqni kompaninë nga lista e investimeve.
Për shembull, të ardhurat neto të kompanisë ABC bien për shkak të rritjes së shpenzimeve për shkak të pushimeve nga puna, blerjeve të pajisjeve të reja ose zhvendosjeve të zyrave. Kompania nuk do të thotë se nuk do të ketë fitim në të ardhmen sepse politikat e kompanive të mëdha zakonisht ndodhin vetëm herë pas here
Hapi 3. Krahasoni ROE me Kthimin e Aseteve (ROA)
ROA është niveli i aftësisë së kompanisë për të gjeneruar fitime nga çdo rupia e aseteve që zotëron. Këto aktive përfshijnë para të gatshme në banka, të arkëtueshme nga kompanitë, toka dhe ndërtesa, pajisje, inventarë dhe mobilje. ROA llogaritet duke pjesëtuar të ardhurat neto (të marra nga pasqyra e të ardhurave) dhe totalin e aktiveve të kompanisë (që rrjedhin nga bilanci). Sa më i vogël ROA, aq më i ulët është përfitimi i kompanisë. Kompanitë mund të kenë numra të ndryshëm ROA dhe ROE, për shkak të borxhit të kompanisë.
- Aktivet = detyrimet + ekuiteti. Kështu, kompanitë që nuk kanë borxh kanë të njëjtin numër aktivesh dhe kapitali. Prandaj, shifrat ROA dhe ROE të kompanisë janë të njëjta.
- Sidoqoftë, nëse kompania merr hua fonde dhe hyn në borxh, pasuritë e kompanisë rriten (për shkak të rritjes së parave të gatshme) dhe kapitali ulet (sepse kapitali = aktivet - detyrimet).
- Kur kapitali ulet, ROE rritet.
- Kur pasuritë rriten, ROA zvogëlohet.
Pjesa 3 nga 3: Vlerësimi i Nivelit Shëndetësor të Kompanisë
Hapi 1. Hetoni shumën që i ka borxh kompanisë
Nëse kompania ka shumë borxhe, në letër ROE e kompanisë do të jetë e lartë. Kjo ndodh sepse borxhi zvogëlon kapitalin e kompanisë dhe rrit ROE -në e tij. Megjithatë, numri i aseteve u rrit gjithashtu për shkak të arkëtimeve në para nga borxhi. Prandaj, ROA do të jetë më e ulët sepse të ardhurat neto ndahen me totalin e aktiveve.
Hapi 2. Llogaritni raportin çmim/fitim (Raporti i Fitimit të Çmimit ose raporti P/E)
Ky raport tregon çmimin aktual të aksioneve të kompanisë në krahasim me fitimet e saj për aksion. Formula është, ndani Çmimin e Tregut për Aksion (çmimi aktual i tregut të aksionit) me Fitimet për Aksion.
- Për shembull, çmimi aktual i tregut për aksion të kompanisë është 25,000 IDR/fitime për aksion prej 5,000 IDR = raporti P/E prej 5.
- Një raport i lartë P/E tregon se investitorët presin rritje të lartë të fitimit në të ardhmen. Një raport i ulët P/E tregon se kompania nuk është tërheqëse për investitorët ose është duke bërë më mirë se tendencat e kaluara. Raporti mesatar P/E që nga shekulli XIX ka qenë rreth 16. 6.
Hapi 3. Krahasoni Fitimet e Kompanisë për Aksion
Kompania duhet të tregojë rritje të vazhdueshme të të ardhurave nga shitjet gjatë 5-10 viteve të fundit. Fitimi (fitimet) është shuma e të ardhurave të fituara nga kompania pasi të ketë paguar të gjitha shpenzimet e saj.
