Raporti i borxhit ndaj ekuitetit është një llogaritje e përdorur për të matur strukturën e kapitalit të një biznesi. Me fjalë të thjeshta, është një mënyrë për të shqyrtuar sesi një kompani përdor burime të ndryshme fondesh për të financuar kostot e funksionimit. Raporti mat proporcionin e aktiveve të financuara nga borxhi ndaj aktiveve të financuara nga kapitali ose kapitali. Raporti i borxhit ndaj ekuitetit referohet gjithashtu si raporti i rrezikut ose raporti i aftësisë paguese, si një mënyrë e shpejtë për të përcaktuar aftësinë paguese financiare të përdorur nga kompania. Me fjalë të tjera, kjo llogaritje jep një ide se sa një kompani përdor borxhin për të financuar aktivitetet operacionale. Kjo llogaritje gjithashtu ndihmon për të kuptuar ekspozimin e kompanisë ndaj interesit të shtuar ose falimentimit (norma e falimentimit).
Hapi
Pjesa 1 nga 2: Kryerja e analizave dhe llogaritjeve bazë
Hapi 1. Përcaktoni borxhin dhe vlerat e kapitalit të kompanisë
Gjeni informacionin e nevojshëm për të bërë këto llogaritje në bilancin e kompanisë. Më parë, ju duhet të vendosni se cilën llogari të bilancit do të përfshini në llogaritjen e borxhit.
- Ekuiteti ose kapitali i referohet fondeve të atribuara nga aksionarët (aksionarët), plus të ardhurat e kompanisë. Pasqyra e bilancit të kompanisë duhet të përfshijë numrin e shënuar si kapital total.
- Kur përcaktoni vlerën e borxhit, përfshini interesin e pagueshëm, borxhin afatgjatë siç janë kartëmonedhat e pagueshme dhe obligacionet. Gjithashtu sigurohuni që të përfshini shumën e borxhit aktual afatgjatë. Kjo mund të gjendet në pjesën e llogarive rrjedhëse të pagueshme të pasqyrës së bilancit.
- Analistët shpesh përjashtojnë detyrimet rrjedhëse, siç janë shënimet e pagueshme dhe detyrimet e paguara të përllogaritura. Këto artikuj japin pak informacion në lidhje me nivelin e aftësisë paguese të një kompanie. Kjo ndodh sepse ato nuk pasqyrojnë angazhimet afatgjata, përveç operacioneve të përditshme të të bërit biznes.
Hapi 2. Jini të vetëdijshëm për shpenzimet që nuk janë të listuara në bilanc
Ndonjëherë kompanitë nuk përfshijnë shpenzimet në bilancet e tyre, për ta bërë raportin e tyre kapital-borxh të duket më mirë.
- Ju duhet të përfshini një numër detyrimesh jashtë bilancit kur llogaritni borxhin. Shpenzimet e qirasë operative dhe pensionet e papaguara janë dy zërat më të zakonshëm të pasivit jashtë bilancit. Këto kosto janë shpesh mjaft të mëdha për t'u përfshirë në llogaritjen e raportit të borxhit ndaj kapitalit.
- Borxhet e tjera që duhet të merren parasysh mund të vijnë nga sipërmarrjet e përbashkëta ose partneritetet e kërkimit dhe zhvillimit. Skanoni të gjitha regjistrimet në pasqyrat financiare dhe kërkoni detyrimet e regjistruara jashtë bilancit. Përfshini gjithçka që vlen mbi 10% të interesit të përgjithshëm të pagueshëm.
Hapi 3. Llogaritni raportin e borxhit ndaj ekuitetit
Gjeni vlerën e këtij raporti duke e ndarë borxhin total me kapitalin. Filloni me seksionin e identifikuar në Hapin 1 dhe futeni atë në formulën e mëposhtme: Raporti i Borxhit ndaj Ekuitetit = Kapitali Total i Borxhit Total. Rezultati është një raport borxh-kapital.
Për shembull, supozoni se një kompani ka një borxh interesi afatgjatë prej 4,026,840,000 Rp, -. Kompania gjithashtu ka një kapital total prej 13,422,800,000 Rp, -. Kështu, kompania ka një raport borxh-kapital prej 0.3 (4,026,840,000 / 13,422.8 milion), që do të thotë se borxhi i përgjithshëm është 30% e kapitalit total
Hapi 4. Kryeni një vlerësim bazë të strukturës së kapitalit të firmës
Pasi të keni mbaruar llogaritjen e raportit të borxhit ndaj kapitalit të kompanisë suaj, mund të filloni të zhvilloni ide në lidhje me strukturën e kapitalit të saj. Këtu janë disa gjëra që duhet të keni parasysh:
- Një vlerë raporti prej 0.3 ose më pak konsiderohet e shëndetshme nga shumë analistë. Por vitet e fundit, shumë kanë arritur në përfundimin se aftësia paguese shumë e vogël është po aq e keqe sa aftësia paguese shumë e madhe. Aftësia paguese shumë e vogël do të thotë që menaxhmenti nuk guxon të ndërmarrë rreziqe.
- Një vlerë raporti prej 1.0 tregon se kompania financon projektet e saj me një përzierje të balancuar të borxhit dhe kapitalit.
- Një vlerë raporti prej më shumë se 2.0 tregon se kompania merr hua shumë për të financuar aktivitetet operacionale. Kjo do të thotë që kreditorët kanë dy herë më shumë para në kompani sesa mbajtësit e kapitalit.
- Një raport më i ulët do të thotë që kompania ka më pak borxhe, dhe kjo zvogëlon rrezikun. Kompanitë me më pak borxhe janë gjithashtu më pak të ekspozuara ndaj rrezikut të rritjes së normave të interesit dhe ndryshimeve në kushtet e kredisë.
- Disa kompani do të zgjedhin akoma financimin e bazuar në borxhe edhe pse e dinë që rreziqet po rriten gjithashtu. Financimi i bazuar në borxh i lejon kompanitë të kenë akses në kapital pa dëmtuar statusin e pronësisë. Ndonjëherë kjo gjithashtu çon në të ardhura më të larta. Nëse një kompani me shumë borxhe rezulton fitimprurëse, një numër i vogël pronarësh do të fitojnë shumë para.
Pjesa 2 nga 2: Analizimi i thellësisë
Hapi 1. Merrni parasysh nevojat financiare të industrisë në të cilën operon kompania
Siç u përmend më lart, raporti i lartë i borxhit ndaj kapitalit (mbi 2.00) është shqetësues. Ky raport tregon fuqinë ose aftësinë paguese në një sasi të rrezikshme. Sidoqoftë, në disa industri, një raport i lartë i borxhit ndaj ekuitetit konsiderohet i përshtatshëm.
- Për shembull, firmat e ndërtimit përdorin kredi për ndërtim për të financuar shumicën e projekteve të tyre. Edhe pse kjo i referohet një raporti të lartë të borxhit ndaj kapitalit, firma nuk është e ekspozuar ndaj rrezikut të falimentimit. Pronari i secilit projekt ndërtimi në thelb paguan për të shërbyer borxhin.
- Firmat financiare gjithashtu mund të kenë raporte të larta të borxhit ndaj kapitalit, sepse huazojnë para me norma të ulëta interesi dhe japin hua me norma të larta interesi. Një shembull tjetër janë industritë me kapital intensiv siç janë kompanitë prodhuese ose prodhuese. Këto kompani shpesh marrin hua për të blerë lëndë të parë për përpunim në fabrika.
- Industritë që nuk kërkojnë kapital intensiv mund të kenë raporte më të ulëta të borxhit ndaj kapitalit. Shembujt përfshijnë ofruesit e softuerit dhe firmat profesionale të shërbimeve.
- Për të vlerësuar nëse raporti i borxhit ndaj kapitalit të një kompanie është brenda kufijve të arsyeshëm, është një ide e mirë ta krahasoni atë me kompanitë e tjera në të njëjtën industri, dhe/ose me raportin borxh/kapital në periudhën e mëparshme.
Hapi 2. Merrni parasysh efektin e aksioneve të thesarit në raportin e borxhit ndaj kapitalit
Rblerja e aksioneve të thesarit zvogëlon llogarinë e kapitalit të aksionarit. Kjo mund të rezultojë në një rritje masive të raportit të borxhit ndaj kapitalit.
- Blerja e aksioneve të thesarit zvogëlon kapitalin aksioner dhe rrjedhimisht rrit raportin e borxhit ndaj kapitalit. Sidoqoftë, ndikimi i përgjithshëm mbi aksionarët mund të jetë përfitues. Kjo ndodh sepse aksionerët e tjerë marrin një pjesë më të madhe të të ardhurave neto dhe dividentëve, pa një rritje të barrës së borxhit.
- Aftësia paguese financiare rritet me blerjen e aksioneve të thesarit. Në të njëjtën kohë, aftësia paguese operacionale (raporti i kostove të ndryshueshme dhe atyre fikse) nuk ndryshoi. Me fjalë të tjera, kostot e prodhimit, çmimet dhe marzhet e fitimit nuk preken.
Hapi 3. Merrni parasysh llogaritjen e raportit të mbulimit të shërbimit të borxhit
Kur një kompani ka një raport të lartë të borxhit ndaj kapitalit, shumë analistë financiarë i drejtohen raporteve të mbulimit të shërbimit të borxhit. Kjo shton informacione të mëtejshme në lidhje me aftësinë e kompanisë për të paguar borxhet e saj.
- Raporti i mbulimit të shërbimit të borxhit ndan të ardhurat operative të kompanisë me aftësinë për të paguar borxhet. Sa më i madh të jetë rendimenti, aq më e madhe është aftësia e kompanisë për të pasur të ardhura të mjaftueshme dhe për të paguar borxhet.
- Vlera e raportit prej 1.5 ose më shumë është kufiri minimal i industrisë. Një raport i ulët i mbulimit të shërbimit të borxhit, i kombinuar me një raport të lartë të borxhit ndaj kapitalit, duhet të merret parasysh nga çdo investitor.
- Të ardhurat e larta operative u lejojnë kompanive që po mbyten në borxhe të paguajnë borxhet e tyre.
