Nëse doni të investoni në një kompani, ose të shisni një kompani, do t'ju duhet të llogaritni vlerën e kompanisë për të gjetur shumën e fytyrës. Vlera e tregut e një kompanie është një pasqyrim i pritjeve të investitorëve për fitimet e kompanisë në të ardhmen. Fatkeqësisht, e gjithë njësia e biznesit nuk mund të vlerësohet lehtë, në kontrast me aktivet rrjedhëse siç është vlera e aksioneve të kompanisë. Sidoqoftë, ka disa mënyra për të matur vlerën e tregut të një kompanie që mund të pasqyrojë me saktësi vlerën aktuale të kompanisë. Disa nga metodat e diskutuara në këtë artikull përfshijnë kapitalizimin e tregut të një kompanie (vlera e aksioneve dhe aksioneve të shquara në treg), analiza e kompanive të ngjashme, ose përdorimi i një shumëzuesi të gjerë të industrisë për të përcaktuar vlerën e tregut.
Hapi
Metoda 1 nga 3: Llogaritja e vlerës duke përdorur kapitalizimin e tregut
Hapi 1. Përcaktoni nëse kapitalizimi i tregut është opsioni më i mirë i vlerësimit
Kapitalizimi i tregut është mënyra më e lehtë dhe më e besueshme për të përcaktuar vlerën e tregut të një kompanie. Kapitalizimi i tregut është një pasqyrim i vlerës totale të të gjitha aksioneve të shquara në treg. Kapitalizimi i tregut përcaktohet si vlera e aksioneve të një kompanie të shumëzuar me numrin e përgjithshëm të aksioneve të pashlyera. Kjo vlerë përdoret për të matur madhësinë e kompanisë në tërësi.
- Vini re se kjo metodë mund të përdoret vetëm për kompanitë publike, të njohura si në Bursën e Indonezisë (IDX) sepse vlera e aksioneve të tyre mund të përcaktohet lehtë.
- Disavantazhi i kësaj metode është se vlera e kompanisë ndikohet nga ndryshimet e tregut. Nëse aksionet e kompanisë bien për shkak të faktorëve të jashtëm, kapitalizimi i tregut të kompanisë gjithashtu do të ulet edhe pse niveli i shëndetit financiar nuk ndryshon.
- Kapitalizimi i tregut gjithashtu varet nga besimi i investitorëve dhe si rezultat vlera e tij është e paqëndrueshme dhe më pak e saktë për të matur vlerën aktuale të kompanisë. Shumë faktorë ndikojnë në vlerën e aksioneve të një kompanie në mënyrë që kapitalizimi i saj i tregut të ndikohet gjithashtu. Prandaj, duhet të jeni të kujdesshëm. Sidoqoftë, blerësit potencialë të një kompanie do të kenë pritshmëri të ngjashme nga tregu dhe do të matin të njëjtën vlerë kundrejt fitimit të mundshëm të kompanisë.
Hapi 2. Përcaktoni çmimin aktual të aksioneve të kompanisë
Çmimi i aksioneve të kompanisë është publikuar në shumë faqe të tilla si Bloomberg, Yahoo! Financa dhe Google Finance. Provoni të kërkoni emrin e kompanisë të ndjekur nga fjala "aksion" ose simbolin e aksionit të saj (nëse e njihni) në motorin e kërkimit Google për të gjetur këtë informacion. Vlera e aksioneve që do të përdoret për këtë llogaritje është vlera aktuale e tregut e aksioneve, e cila zakonisht shfaqet qartë në faqen e raportit të aksioneve.
Hapi 3. Gjeni numrin e aksioneve të pashlyera
Tjetra, duhet të zbuloni se sa aksione të kompanisë janë të shquara në treg. Kjo vlerë pasqyron numrin e aksioneve në pronësi të aksionarëve, si brenda (p.sh. punonjësve ose anëtarëve të bordit të drejtorëve) ashtu edhe jashtë kompanisë (p.sh. investitorë të jashtëm si banka dhe individë). Ky informacion mund të gjendet në faqet e internetit financiare ose në bilancet e kompanisë, nën emrin e llogarisë "Aksionet e Kapitalit".
Sipas ligjit, të gjitha kompanitë e listuara në IDX japin pasqyra financiare (përfshirë bilancet) falas në internet. Ju thjesht mund të kërkoni në një motor kërkimi si Google
Hapi 4. Shumëzoni numrin e aksioneve të pashlyera me çmimin aktual të aksioneve për të përcaktuar kapitalizimin e tregut
Rezultati i shumëzimit pasqyron vlerën totale të pronësisë së të gjithë investitorëve mbi kompaninë, e cila jep një pasqyrë të vlerës së përgjithshme të kompanisë.
Për shembull, kompania Andre Tbk. e cila është e angazhuar në telekomunikacion dhe e listuar në IDX ka 100,000 aksione të pazgjidhura. Nëse çmimi i secilës aksion është 13,000 IDR, kapitalizimi i tregut është 100,000 * 13,000 IDR që është 1,300,000,000 IDR
Metoda 2 nga 3: Gjetja e vlerës së tregut të kompanisë duke përdorur kompani të ngjashme
Hapi 1. Përcaktoni nëse kjo metodë e vlerësimit është më e përshtatshme
Kjo metodë është më e përshtatshme për t'u përdorur për të vlerësuar kompanitë private ose vlera e kapitalizimit të tregut të kompanive është joreale për disa arsye. Për të vlerësuar vlerën e një kompanie, shikoni çmimet e shitjes në kompani të tjera të ngjashme.
- Vlera e kapitalizimit të tregut të kompanisë është joreale nëse vlera e kompanisë është kryesisht në aktivet jo -materiale dhe sjelljen e investitorëve të cilët janë shumë të sigurt ose spekulojnë në mënyrë që çmimi të jetë shumë mbi kufirin racional.
- Kjo metodë ka disa të meta. Para së gjithash, të dhënat e nevojshme janë mjaft të vështira për t'u gjetur, sepse çmimi i shitjes së kompanive të ngjashme është mjaft i rrallë. Për më tepër, kjo metodë e vlerësimit nuk merr parasysh dallimet domethënëse midis shitjeve të biznesit, për shembull nëse kompania është shitur nën detyrim.
Hapi 2. Gjeni kompani të ngjashme
Ka shumë dispozita në përcaktimin se cilat kompani janë të ngjashme me kompanitë që duan të vlerësohen. Në mënyrë ideale, kompanitë duhet të operojnë në të njëjtën fushë, të kenë madhësi të ngjashme dhe të kenë shifra të ngjashme të shitjeve dhe fitimit. Për më tepër, transaksionet e shitjeve që u zhvilluan ishin ende relativisht të reja, duke reflektuar kështu kushtet aktuale të tregut.
Ju gjithashtu mund të përdorni një kompani publike të ngjashme. Kjo është më e lehtë për tu bërë sepse mund të gjeni vlerën e tregut duke përdorur metodën e kapitalizimit të tregut në internet
Hapi 3. Krijoni një çmim mesatar të shitjes
Pasi të gjeni shitjet më të fundit nga kompani të ngjashme, mesatarizoni të gjitha çmimet e shitjes. Kjo vlerë mesatare mund të përdoret si një vlerësim fillestar i vlerës së tregut të kompanisë që vlerësohet.
- Për shembull, le të themi se kohët e fundit kishte 3 kompani të mesme telekomunikacioni që u shitën për Rp.900,000,000, Rp.1,100,000,000 dhe Rp.750,000,000 Rp. Mesatarisht tre çmimet e shitjes për të marrë një rezultat prej 916,000,000 IDR. Kështu, kapitalizimi i tregut i Andre Tbk. 1,300,000,000 Rp është një vlerësim tepër optimist.
- Ndoshta ju duhet të peshoni vlerat e ndryshme bazuar në afërsinë e tyre me kompaninë e synuar. Për shembull, nëse njëra prej kompanive është e ngjashme në madhësi dhe strukturë me kompaninë e synuar, ne ju rekomandojmë që të shtoni peshë në vlerën e shitjes së kësaj kompanie kur llogaritni çmimin mesatar të shitjes. Për më shumë detaje, shihni Si të llogaritni një mesatare të ponderuar.
Metoda 3 nga 3: Përcaktimi i vlerës së tregut të kompanisë duke përdorur shumëzuesin
Hapi 1. Përcaktoni nëse kjo metodë e vlerësimit është më e përshtatshme
Kjo metodë është më e përshtatshme për vlerësimin e njësive të biznesit të vogël. kjo metodë merr një shifër të të ardhurave, të tilla si shitjet bruto, inventari bruto ose fitimi neto, dhe e shumëzon atë me koeficientin e duhur për të përcaktuar vlerën e tregut të njësisë së biznesit. Kjo metodë përdoret më së miri si një vlerësim fillestar i përafërt i kompanisë sepse injoron shumë faktorë të rëndësishëm që përcaktojnë vlerën aktuale të kompanisë.
Hapi 2. Gjeni shifrat financiare të kërkuara
Në përgjithësi, vlerësimi i një kompanie duke përdorur metodën e shumëzuesit kërkon një shifër vjetore të shitjeve (ose të ardhurave). Shifrat totale të vlerës së aktiveve (përfshirë vlerën e të gjithë inventarit aktual dhe pronave të tjera) dhe marzhet e fitimit do të ndihmojnë gjithashtu në vlerësimin e vlerës së kompanisë. Këto shifra janë zakonisht të disponueshme në pasqyrat financiare të kompanive publike. Sidoqoftë, keni nevojë për leje për të hyrë në këtë informacion në një kompani private.
Shifrat e shitjeve ose të ardhurave, së bashku me komisionet dhe shpenzimet e inventarit, raportohen në pasqyrën e të ardhurave të kompanisë
Hapi 3. Gjeni koeficientin e duhur
Koeficientët e përdorur ndryshojnë në bazë të industrisë, kushteve të tregut dhe shqetësimeve specifike të biznesit brenda industrisë. Këta numra gjenerohen rastësisht nga natyra, por numrat e saktë mund të merren nga shoqatat tregtare ose ekspertët e biznesit. Një shembull i mirë është vlerësimi i "rregullit standard" nga BizStat.
Burimi i koeficientëve do të përcaktojë edhe numrat e duhur financiarë të përdorur në llogaritjet. Për shembull, fitimi total vjetor (të ardhurat neto) është pika fillestare më e përdorur
Hapi 4. Llogaritni vlerën e tregut duke përdorur koeficientët
Pasi të jenë marrë shifrat e kërkuara financiare dhe koeficientët e duhur, thjesht shumëzoni të dyja për të gjetur vlerën e përafërt të kompanisë. Përsëri, mbani në mend se kjo vlerë është një vlerësim i përafërt i vlerës së tregut të kompanisë.
Për shembull, le të themi se shumëzuesi i përshtatshëm për një kompani të mesme është 1.5 x të ardhura vjetore. Nëse të ardhurat totale të Andreut këtë vit janë 1,400,000,000 IDR, atëherë rezultati i metodës së shumëzuesit është (1, 5 x 1,400,000,000 IDR) është 2,100,000,000 IDR
Këshilla
- Arsyeja e vlerësimit tuaj duhet të ndikojë në peshën që i jepet vlerës së tregut të kompanisë. Nëse dëshironi të investoni në një kompani, shqetësimi juaj kryesor duhet të jetë llogaritja e CAGR e kompanisë, jo vlera ose madhësia e përgjithshme e kompanisë.
- Vlera e tregut e një kompanie mund të ndryshojë shumë nga masat e tjera të vlerës së kompanisë, të tilla si vlera kontabël (vlera e aktiveve të prekshme neto minus detyrimet) dhe vlera e ndërmarrjes (një pikë referimi tjetër që merr parasysh vlerën e borxhit të një kompanie) për shkak të ndryshimeve në bonot e pagueshme dhe faktorë të tjerë.
