Raporti i çmimit të blerjes (raporti çmim-fitime ose raporti P/E), është një mjet analitik i përdorur nga investitorët për të përcaktuar mundësinë e blerjes së një aksioni. Në thelb, raporti P/E ju tregon se sa para duhet të investoni për të fituar çdo 1 dollar fitim. Një raport i ulët P/E konsiderohet më i mirë sepse kostoja e investimit për Rp1 të fitimit është më e vogël. Në të njëjtën kohë, kompanitë me raporte të larta P/E kanë tendencë të kenë rritje më të lartë të fitimeve në të ardhmen sesa kompanitë me raporte të ulëta P/E. Ky artikull do të japë një udhëzues për llogaritjen e raportit P/E dhe përdorimin e tij si një mjet për analizën e aksioneve.
Hapi
Pjesa 1 nga 2: Llogaritja e Raportit
Hapi 1. Mësoni formulën
Formula për llogaritjen e raportit P/E është mjaft e thjeshtë: vlera e tregut për aksion e ndarë me fitimet për aksion (fitimet për aksion ose EPS). Forma e formulës është raporti P/E = (P/EPS), ku P është çmimi i tregut dhe EPS janë fitimet për aksion.
Hapi 2. Gjeni informacion për vlerën e tregut
Vlera e tregut e një aksioni është shumë e lehtë të dihet. Vlera e tregut është sa kushton për të blerë një aksion nga një kompani e tregtuar publikisht në Bursë. Për shembull, më 4 nëntor 2015, çmimi i tregut të aksioneve të Facebook ishte 103,940 Rp. Çmimi aktual i tregut i një aksioni mund të gjendet duke kërkuar simbolin e aksioneve (zakonisht katër shkronja ose më pak) ose emrin e plotë të kompanisë të ndjekur nga fjala "aksion".
- Çmimi i tregut të aksioneve po ndryshon gjithmonë në mënyrë që raporti P/E gjithashtu të ndryshojë. Kur kërkoni çmimin e tregut të një aksioni, thjesht injoroni çmimin mesatar, të lartë ose të ulët të aksioneve. Vlera aktuale e tregut është e mjaftueshme për të gjetur raportin P/E.
- Ju duhet të zgjidhni një çmim specifik vetëm nëse do të krahasoni raportet P/E të dy kompanive të ndryshme. Në këtë rast, çmimi i vlerësuar i tregut i përdorur (p.sh. çmimi i hapjes në një ditë të caktuar, ose çmimi i saktë aktual) duhet të jetë i njëjtë për të dy kompanitë.
Hapi 3. Gjeni vlerën e Fitimeve për Aksion
Analistët financiarë në përgjithësi përdorin diçka të quajtur një raport P/E pasues. Në këtë rast, EPS llogaritet duke përdorur të ardhurat neto për katër tremujorët e fundit (12 muaj), duke llogaritur çdo ndarje të aksioneve, dhe më pas pjesëtuar me numrin e aksioneve të pashlyera në treg. Sidoqoftë, analistët mund të përdorin gjithashtu një raport P/E të parashikuar që përdor fitimet e parashikuara gjatë katër tremujorëve të ardhshëm.
- Vlerat e EPS janë zakonisht të disponueshme në faqet e internetit financiare në seksionin e raporteve të aksioneve. Ju thjesht bëni një kërkim në një motor kërkimi në internet. Nëse dëshironi të llogaritni vetë vlerën EPS të një kompanie, formula është si më poshtë: (Fitimi Neto - Dividenti në Aksionet e Preferuara / Numri Mesatar i Aksioneve të Përbashkëta të Paguara). Duhet të theksohet se disa burime përdorin numrin e aksioneve të tregtuara në fund të periudhës (në vend të numrit mesatar të aksioneve të pashlyera gjatë periudhës).
- Për shkak të ndryshimeve paksa të ndryshme të formulës, burime të ndryshme raportojnë vlera të ndryshme EPS për të njëjtën kompani. Sidoqoftë, këto vlera zakonisht mesatarizohen për të marrë një vlerë mesatare të EPS.
Hapi 4. Llogaritni raportin e kostos
Pasi të merren vlerat për dy variablat, gjithçka që duhet të bëni është t'i lidhni ato në formulën për të llogaritur raportin P/E. Le të përdorim shembullin e një kompanie të mirëfilltë publike. Që nga 5 nëntori 2015, Yahoo! shet aksionet e saj me një çmim prej 35,140 Rp.
- Pjesa e parë e formulës së raportit P/E është marrë, përkatësisht çmimi i tregut të aksioneve prej 35,140 Rp.
- Tjetra, ne duhet të gjejmë vlerën EPS të Yahoo !. Thjesht shkruani "Yahoo!" dhe "EPS" në motorët e kërkimit në internet nëse nuk doni ta llogaritni vetë. Më 5 nëntor 2015, vlera EPS e Yahoo! është 250 rubla për aksion.
- Ndani IDR 35,140 me IDR 250 dhe merrni raportin P/E të Yahoo! rreth 141.
Pjesa 2 nga 2: Analizimi i Raportit
Hapi 1. Krahasoni raportin P/E me kompanitë e tjera në të njëjtën industri
Raporti P/E është i padobishëm më vete. Kjo shifër është e pakuptimtë nëse nuk krahasohet me raportin P/E të kompanive të tjera në të njëjtën industri. Kompanitë me raporte të ulëta P/E konsiderohen "më të lira". Investitorët mund të fitojnë fitime me çmime të ulëta të aksioneve. Sidoqoftë, kjo analizë nuk është e mjaftueshme për të përcaktuar vendimin për të blerë aksione të një kompanie.
- Për shembull, aksionet ABC shiten për 15,000 dollarë/aksion dhe raporti i saj P/E është 50. Aksionet XYZ shiten për 85,000 dollarë dhe raporti i saj P/E është 35. cheapershtë më e lirë të blini aksione XYZ, edhe pse çmimi është më i lartë. Me Kjo ndodh sepse investitori paguan 35 Rp për 1 Rp fitim, ndërsa në aksionet ABC, investitori paguan 50 Rp për 1 Rp fitim.
- Raporti P/E është i padobishëm kur krahasohet me firma të ndryshme. Çdo industri ka një normë shumë të ndryshme të vlerësimit dhe rritjes. Prandaj, raporti P/E mund të krahasohet vetëm nëse kompanitë e matura janë të ngjashme në madhësi dhe lloj industrie.
Hapi 2. Pranoni që raporti P/E mund të ndikohet nga pritjet e investitorëve për vlerën e ardhshme të kompanisë
Ndërsa shpesh është konsideruar një tregues i vlerës në të kaluarën, raporti P/E është gjithashtu një tregues i pritjeve të investitorëve për të ardhmen. Kjo ndodh sepse çmimet e aksioneve janë një reflektim i mendimeve të investitorëve mbi ecurinë e ardhshme të aksioneve. Prandaj, një kompani me një raport të lartë P/E mund të nënkuptojë që investitorët të kenë shpresa të mëdha për rritjen e kompanisë në të ardhmen.
Anasjelltas, një raport i ulët P/E tregon një kompani që është nënvlerësuar ose ka performuar më mirë sot sesa në të kaluarën. Me fjalë të tjera, raporti P/E nuk mund të përdoret si një faktor i vetëm në përcaktimin e vendimit të blerjes së aksioneve të një kompanie
Hapi 3. Pranoni që borxhi mund të zvogëlojë raportin P/E të një kompanie
Duke rritur kreditë e biznesit, rreziku i kompanisë do të rritet dhe zvogëlojë raportin e saj P/E. Shumë borxhe (rrezik i lartë) do të zvogëlojnë dëshirën e investitorëve për të investuar, por borxhi zakonisht rrit fitimin e kompanisë duke rritur kështu raportin P/E. Sidoqoftë, nëse fitimet e kompanisë në të vërtetë zvogëlohen, pjesa e kthimit për aksionarët zvogëlohet sepse kompania do të ketë përparësi së pari kthimit të kreditorëve. Sidoqoftë, për dy kompani në të njëjtën linjë biznesi, kompanitë që kanë një sasi të drejtë borxhi kanë një raport P/E më të ulët sesa kompanitë pa borxh. Mbani këtë në mend kur përdorni raportin P/E si një mjet analize të kompanisë.
